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Quiet Investment / Posts tagged "fondos de inversión"

LA REVERSIÓN A LA MEDIA O LA MEDIA DE LA REVERSIÓN

En 1926 comienza su singladura el índice que hoy conocemos como SP500, si bien al principio se trataba de un SP90 pues no sería hasta 1957 que se ampliaría a las 500 capitalizaciones más importantes del mercado norteamericano. A continuación, veremos la rentabilidad real de este índice desde su inauguración en 1926 hasta 2018, un recorrido que abarca 93 años. Muchas son las ocasiones en las cuales el inversor ha escuchado que la rentabilidad bursátil a largo plazo es de aproximadamente el 6.6% compuesto anual. Por lo menos...

¿POR QUÉ ELEGIR LA GESTIÓN ACTIVA?

He aquí la pregunta que muchos se hacen ahora habida cuenta de la arrolladora performance de la indexación vinculada al tiránico S&P 500 desde 2009 hasta el momento. A lo que hay que sumar también una victoria a más largo plazo sobre las alternativas activas. La respuesta es, en cierto modo, sencilla: por codicia. O, si el lector prefiere otra expresión menos turbulenta, por sana ambición. La verdad es que no hay ningún conflicto entre la gestión activa y la pasiva, algo en lo cual hemos insistido...

LA BANCA GANA… PERO LOS CAMBIOS SE AVECINAN.

Ojo con esto, LA BANCA GANA… PERO LOS CAMBIOS SE AVECINAN. Son muchas las críticas que se realizan respecto a lo que puede denominarse “bancarización del ahorro” o canalización del mismo a través de Instituciones de Inversión Colectiva cuyas gestoras son propiedad de la banca. Con aquella expresión también nos referimos a la colocación entre el público de productos bancarios, como los típicos depósitos a plazo. El término posee tintes peyorativos porque deja entrever que la preocupación de las entidades...

NO LO ENCONTRARÁ EN MORNINGSTAR LOS BENEFICIOS DE LAS SGIIC O EL REVERSO TENEBROSO DE LA FUERZA

No lo encontrará en Morningstar, los beneficios de las SGIIC. Si el asunto de la clarificación de la propiedad de las SGIIC que comercializan los llamados “fondos de autor” ya resulta de por sí (inexplicablemente) poco transparente al tiempo que se halla rodeado de un extraño manto mezcla de timidez y vaguedad, ni que decir tiene el tema de los beneficios de esas mismas SGIIC y, en general, de todas. Y lo cierto es que no se trata de ningún...

DEL BENCHMARK TEÓRICO AL BENCHMARK PRÁCTICO

En su momento comentamos aquí que el benchmark de referencia para la gestión activa centrada en acciones era, a nuestro modesto entender y opinión, ni más ni menos que el S&P500 Total Return. De la misma manera añadimos en este otro lugar que la performance del Vanguard 500 Index Fund Investor Shares constituía a su vez un auténtico baremo práctico de la gestión activa y hasta lo comparamos con el ING Direct Fondo Naranja S&P500. Durante más de una década la tiranía del SP500 ha...

LA REVERSIÓN A LA MEDIA O LA MEDIA DE LA REVERSIÓN

La reversión a la media o la media de la reversión. En 1926 comienza su singladura el índice que hoy conocemos como SP500, si bien al principio se trataba de un SP90 pues no sería hasta 1957 que se ampliaría a las 500 capitalizaciones más importantes del mercado norteamericano. A continuación, veremos la rentabilidad real de este índice desde su inauguración en 1926 hasta 2018, un recorrido que abarca 93 años. Muchas son las ocasiones en las cuales el inversor ha escuchado...

LOS NUEVOS Y LOS VIEJOS FONDOS DE INVERSIÓN… Y SUS GESTORES NUMANTIA PATRIMONIO

Los nuevos y los viejos fondos de inversión…y sus gestores. Entre otros muchos requisitos, para constituir un fondo de inversión es necesario reunir un patrimonio mínimo de 3 millones de euros y 100 partícipes. Para el gestor novel repleto de entusiasmo y buenas ideas de inversión, pero falto de efectivo y contactos, ambas cifras pueden llegar a ser prohibitivas. No obstante, existe un atajo a través del cual están empezando a “colarse” nuevos gestores aportando novedosas propuestas que, de otra...

VANGUARD 500, EL BENCHMARK DE REFERENCIA DE LA GESTIÓN ACTIVA

No hace mucho sosteníamos aquí que el SP500 Total Return nos parecía el mejor benchmark de referencia de la gestión activa que invertía en renta variable en acciones. Si los gestores de un fondo de inversión estimaban que su benchmark debiera ser otro nada habría que objetar al respecto siempre y cuando el inversor-partícipe continuara usando, además, al índice norteamericano como faro y guía comparativa de su inversión. No lo tienen fácil los gestores activos. Ni los de antes ni los de ahora. Lo tendrían si...

RENTABILIDAD NOMINAL Y REAL DEL SP500 TR

En línea con lo comentado aquí, referente a la rentabilidad nominal vs la rentabilidad real del SP500 TR desde 1970 hasta 2018, nos gustaría completar este asunto mostrando lo mismo, esto es, la rentabilidad nominal vs la rentabilidad real, pero desde la constitución del SP500 TR como lo que actualmente conocemos, esto es, como el índice bursátil de referencia norteamericano y mundial compuesto por las acciones de las 500 empresas estadounidenses de mayor capitalización. Los orígenes del SP500 hay que...

EXPECTATIVAS REALES VS EXPECTATIVAS NOMINALES

Extrapolar los datos del pasado hacia el futuro puede constituir uno de los mayores errores de inversión. Sin embargo, la gestión pasiva se basa (aunque sólo en parte) en tal extrapolación y por eso es razonable que sea justamente criticada. Quizá valga la pena entonces echar un vistazo a las rentabilidades nominales y reales del SP500 TR a efectos de perfilar un escenario hipotético futuro realista pues la hecatombe inflacionaria es perfectamente capaz de modular nuestro ángulo de visión futura. Lo cual, obviamente, no deja de ser...

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