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APUNTES A LA GFA (3)

Decíamos en nuestra exposición en la Value School que la estrategia de fondo del inversor adscrito a los principios de “La Guerra Financiera Asimétrica” no era otra que la indexación o gestión pasiva a un índice amplio, grande, líquido y con tendencia a la eficiencia a largo plazo. Era lo que llamábamos el AK47 del pequeño inversor/ahorrador, en honor al eficiente y polivalente rifle de asalto diseñado por el célebre ingeniero ruso Mikhail Kalashnikov. Posteriormente señalábamos que la táctica adecuada...

La hora de los snipers (3)

Tras la avalancha de fondos hacia instrumentos indexados (supuestamente de bajo coste) son muchos quienes auguran la muerte de la gestión activa tras cruel escarmiento público de los gestores-snipers. No creemos que tamaña profecía vaya a cumplirse. La naturaleza humana no lo permitirá. Primero porque responde bien al miedo, representado en el mercado por la volatilidad. Hay por tanto demanda de vehículos de inversión que fluctúen lo menos posible (al margen de su rentabilidad) y en consecuencia existirá oferta que...

La hora de los snipers (1ª parte)

Un francotirador es un soldado ducho en las artes del camuflaje y extremadamente hábil como tirador. Dispara con un arma especial a grandes distancias contra objetivos seleccionados. Después se esfuma mientras todo el mundo se pregunta qué ha pasado (y de dónde ha pasado). También se le conoce como “sniper”, término que está muy “in” a pesar de describir a los cazadores escoceses e ingleses de “snipes” (agachadizas), aves cuyas dotes de evasión requerían de tiradores a su vez virtuosos....

¿REPRESENTA EL IBEX 35 AL MERCADO BURSÁTIL ESPAÑOL?

Terminado marzo de 2017 la capitalización total del mercado continuo (excluidas las sociedades extranjeras, las empresas del MAB y las suspendidas de cotización) ascendía a 696.280 millones de euros repartidos muy desigualmente entre 118 entidades. La capitalización más grande corresponde a Inditex con 102.974 millones, es decir, un 14.79% del total, mientras que la capitalización más pequeña es la de Bodegas Riojanas con 23 millones, esto es, un 0.0034% del total. Si tuviéramos que optar por un modelo de índice que...

GUERRAS DE TONTOS Y FANÁTICOS

Guerras de tontos y de fanáticos Sostenía socarronamente Sir Winston Churchill que “un fanático es alguien que no puede cambiar de opinión y no quiere cambiar de tema.” La frase célebre viene a cuento del aparente recrudecimiento de la soterrada guerra civil entre los partidarios de la gestión pasiva y los followers de la activa. Decimos guerra civil porque habitualmente el conflicto se producía entre los secuaces del análisis técnico en sus múltiples variantes y los esbirros del análisis fundamental en...

#QICOMMUNITY: THINKING VALUE, INVESTMENT COMMUNITY

QUIET INVESTMENT COMMUNITY, PIENSE “VALOR”, ACTÚE “CON VALOR” Nos gusta invertir y nos gusta de verdad. Nuestras claves son la independencia, la paciencia y la constancia. Nuestra meta, aportar luz al inversor. Desde que en 2013 fundamos Quiet Investment, blog de divulgación financiera y análisis de empresas, hemos surcado las procelosas aguas del mercado bursátil español anticipándonos a las tormentas y alertando al inversor del peligro de los escollos “marítimos”, tal como hicimos con Abengoa, Ohl, Gowex, Carbures y otras tantas. Catalogados como uno de...

Guerra Financiera Asimétrica (GFA). Apéndice a la indexación. Ejemplo práctico de cómo indexarse

Epílogo a la indexación. Ejemplo práctico de cómo indexarse. Guerra Financiera Asimétrica (GFA) Ya ha llovido desde que comenzamos nuestra saga sobre la Guerra Financiera Asimétrica del pequeño inversor. Juntos hemos conocido a los peligrosos pero no invulnerables enemigos que le acechan así como a toda una pléyade de mercenarios que pululan en beneficio propio a su alrededor. Le aconsejamos que fuera despiadado con los traidores, soplones y colaboracionistas y que se tomara muy en serio los preliminares básicos de este conflicto brutal y cruel....

SP500 vs IBEX35. GFA: Anexo II a la indexación

SP500 vs IBEX35: segundo asalto Mientras la actualidad financiera mediática no deja de entretener a la comunidad inversora con las aventuras y desventuras helenas, el inversor pasivo o conservador aprovecha los días de sol y playa entregado al ocio y a la tranquilidad psicológica que la indexación al SP500 o incluso al IBEX35 le regala entre, eso sí, mortales dosis de aburrimiento. Una vez vista la performance a 20 años de ambos índices, señalando las diferencias entre los dos y los resultados...

Ganando guerras y perdiendo batallas (GFA 10ª parte)

Ganando guerras y perdiendo batallas Como inversor tiene dos maneras de enfrentarse a sus poderosos enemigos en la Guerra Financiera Asimétrica. La primera consiste en luchar contra ellos como si usted estuviera en igualdad de condiciones y quienes le acompañan al combate le consideraran su igual. Eso le conducirá inexorablemente a perder "la guerra del tiempo" pero habrá ganado por el camino algunas "batallas del día", victorias pírricas que le harán sentir muy bien y de las que quizá pueda presumir...

Los IED del inversor o cómo mejorar la rentabilidad de los índices (GFA 9ª Parte)

Los IED del inversor o cómo mejorar la rentabilidad de los índices Un IED (Improvised Explosive Device) es un artefacto explosivo usado en la Guerra Asimétrica por los insurgentes y fabricado en base a múltiples diseños, mecanismos detonantes y tipos de explosivos. Pueden estar ocultos en cualquier lugar y bajo formas diferentes, desde una cacerola a un bidón de plástico. Baratos, relativamente sencillos de fabricar y más prácticos a la hora de combatir que andar pegando tiros a golpe de AK-47 y...

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