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www.quietinvestment.com / Posts tagged "independencia financiera"

DE TIRIOS INDEXADOS Y DE TROYANOS ACTIVOS

Se dice que se organiza la de tirios y troyanos cuando nos referimos a discusiones intensas e incluso violentas entre los partidarios de opiniones o intereses opuestos. Parece que el origen de la expresión se encuentra en las rivalidades que surgieron entre las ciudades de Tiro y Troya por el control del Mediterráneo. Si del control de quién tiene razón y quién no se trata en términos financieros, la verdad sea dicha, follones nunca faltan. Quizá el enfrentamiento más célebre...

LA POLÉMICA SOBRE LOS FONDOS DE INVERSIÓN IBERIA Y SIMILARES

Entre los muchos temas que contribuyen a amenizar el panorama de la industria de los fondos de inversión españoles destaca con especial relevancia el de la pertinencia o no de un FI específico centrado en el mercado español. Este asunto no está exento de cierta polémica porque son muchos los inversores que se preguntan el por qué de esta diferenciación y, sobre todo, qué aporta al cliente cuando las propias gestoras suelen publicar potenciales de revalorización más elevados para sus...

LA CHUSMA, LOS MALHECHORES Y EL CIUDADANO

Recientemente saltaba una vez más a la palestra del “politicastreo” el muy manido asunto de las SICAVs, caballo de batalla de los adalides del igualitarismo y eternos enemigos del ahorro. De nuevo, se pedía su eliminación por entenderse que a través de estos instrumentos de inversión colectiva “los ricos”, eternos judíos malvados para la casta política, esquivaban vilmente sus obligaciones tributarias. Se puede consultar la noticia aquí y, por supuesto, en otras muchas fuentes. Respecto a qué es una SICAV...

Apuntes a la GFA (5)

Finalizando las puntualizaciones a la presentación de “La Guerra Financiera Asimétrica” que el pasado junio tuvimos el privilegio de exponer en conferencia-coloquio en la sede de la Value School, hoy nos gustaría tratar de los resultados de la indexación combinados con el promedio del coste monetario pero no en los términos que habíamos señalado en el post anterior sino de manera más activa, invirtiendo más en los períodos bajistas. Es lo que en la GFA denominamos los IEDs del inversor...

Apuntes a la GFA (4)

Sosteníamos no hace mucho aquí que conviene plantear escenarios altamente hostiles para testar el acierto o no de una estrategia de inversión a largo plazo. De ahí que el período comprendido entre los años 2000-2017 en el IBEX35 constituya el ejemplo elegido para explayar “La Guerra Financiera Asimétrica.” Así lo hicimos también en nuestra exposición en la Value School. A pesar de resultar un tanto contra-intuitivo lo cierto es que las malas o incluso pésimas performances bursátiles resultan más ejemplarizantes que...

APUNTES A LA GFA (3)

Decíamos en nuestra exposición en la Value School que la estrategia de fondo del inversor adscrito a los principios de “La Guerra Financiera Asimétrica” no era otra que la indexación o gestión pasiva a un índice amplio, grande, líquido y con tendencia a la eficiencia a largo plazo. Era lo que llamábamos el AK47 del pequeño inversor/ahorrador, en honor al eficiente y polivalente rifle de asalto diseñado por el célebre ingeniero ruso Mikhail Kalashnikov. Posteriormente señalábamos que la táctica adecuada...

Apuntes sobre la GFA. (2)

Continuando con los apuntes relativos a la presentación en Value School de “La Guerra Financiera Asimétrica”, hoy realizaremos una triple comparativa entre el paupérrimo IBEX35, el SP500 y el DAX30. Si bien en la conferencia de la VS usamos el período 1993-2017, esto es, los últimos 25 años, en el libro lo hicimos por motivos didácticos con los ejercicios 1992-2016 aunque actualizamos los resultados al 2017 con un capítulo adicional. No obstante, en la siguiente exposición usaremos como referencia los...

Apuntes sobre la GFA. (1)

Al hilo de la presentación de “La Guerra Financiera Asimétrica”  (GFA) realizada en la Value School el pasado 20 de junio nos gustaría realizar algunos comentarios relativos a lo allí expuesto. La conferencia en sí ya está disponible en el canal de youtube de la VS así como las slides utilizadas. Sobre ellas trataremos ahora aunque aquí no usaremos las mismas sino otras parecidas. En el presente post comentaremos brevemente las primeras, en las cuales contextualizábamos la performance de la...

No somos adivinos y el DCF o descuento de flujos de caja tampoco lo es

Recientemente nos preguntaban si usábamos el DCF o descuento de flujos de caja a la hora de valorar una empresa. La respuesta fue no. No es la primera vez que nos plantean esta cuestión pero la réplica es siempre la misma. Esto no significa que el DCF constituya una herramienta inútil o que no existan inversores capaces de usarla con éxito. Lo que ocurre es que en Quiet Investment no tenemos por norma practicar la ortodoxia financiera al uso y, para...

Sin miedo al sesgo de proximidad

La gestión pasiva ha obtenido unos resultados significativamente mejores que la gestión activa durante los últimos diez años a pesar de que actualmente tengamos razones de peso para pensar que esta performance cambiará de manera relativa en los próximos ejercicios a favor del bando activo. Morningstar España tiene la gentileza de convertir la anterior afirmación en contrastable gracias a su excelente buscador rápido de fondos. Así, de 2.240 fondos de inversión de gestoras españolas existen 639 con más de diez años...

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