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Un estilo diferente de analizar el mercado bursátil. Sin etiquetas, formalismos ni intereses.

DULCES EXPECTATIVAS VS CRUDA REALIDAD EN LA BOLSA

DULCES EXPECTATIVAS VS CRUDA REALIDAD EN LA BOLSA. De alguna manera tratamos las expectativas bursátiles aquí, no sin cierta ironía y sarcasmo. Poco duró el alborozo puesto que no tardamos en arrojar un jarro de agua fría, incluso gélida, sobre tales anhelos, aquí. No contentos con tamaña temeridad volvemos hoy a la carga porque estimamos conveniente que el inversor se mentalice para lo peor. De esta forma no se sentirá tan decepcionado. O estafado. Hay guerras que se ganan perdiendo todas las...

DEL RIESGO-GESTOR AL DRAMA-GESTOR

Es posible que en el competitivo mundo de la gestión de fondos de inversión la tan manida expresión “comenzar con buen pie” alcance el paroxismo más exacerbado. Todos aluden sin piedad al “largo-placismo” como si de un mantra sectario se tratara, pero en realidad domina el monótono cantineo del “corto-placismo” más cruel y despiadado. Cuando luce el sol todo son sonrisas y parabienes. En cuanto asoman los primeros nubarrones los gestos se tuercen y las críticas arrecian. Recientemente se ha producido...

EL ÁRBOL QUE PLANTÓ JOHN BOGLE

EL ÁRBOL QUE PLANTÓ JOHN BOGLE “Quien planta árboles está al lado de la eternidad.” Acaba de fallecer John C. Bogle, fundador de Vanguard y padre de la inversión pasiva e indexada. Puede el lector indagar en su vida y obra en lugares mejores que este pues ancha es la red. Nuestro homenaje, de la mano de las herramientas que MorningStar España nos proporciona, es el siguiente:   De 24.640 FI fiscalizados por esta página existen datos de rentabilidad a 10 años para un...

¡Largo-placistas! ¡Vais a morir todos!

Hace poco comentábamos aquí las bondades bursátiles del largo-plazo no sin dejar caer alguna que otra puya a la religión más hipócrita del mundo de las finanzas: el “largo-placismo.” Sus adeptos hablan mucho, pero son sus verdaderos fieles los que callan. Extraña doctrina esta a la que tantos apelan para al final ignorarla. El “largo-placista” se parece mucho a un sacerdote con perfil en Tinder: habla de castidad, pero publica un selfie de sí mismo en moto y sin camiseta. No...

Un poco de realismo tras la enésima carnicería bursátil.

Un poco de realismo tras la enésima carnicería bursátil. Pasada la debacle de los mercados del infausto 2018 muchos se preguntan si vale realmente la pena invertir en acciones. Otros apelan al largo plazo para mostrar a los demás su optimismo y ocultar a la vez sus temores y angustias. En cierta medida el largo plazo se parece al votante: recibe muchas promesas, pero pocas fidelidades. Quien compra acciones debe ser optimista pues apuesta por un futuro mejor reflejado en las empresas...

Resultados de la #carteratuitera 2018.

Aunque todos sabemos que esta #carteratuitera ha sido construida bajo la filosofía del value investing y que por lo tanto el horizonte temporal es el largo plazo, queremos aprovechar la concidencia de la entrega de la última tesis con el comienzo de un nuevo año para mostrar los resultados iniciales de la misma. Se comenzaba con una cantidad inicial de 120.000 euros que se dividió entre el número de participantes (12). Cada uno de ellos contaba, por lo tanto, con 10.000...

TÉCNICAS REUNIDAS ($TRE). TESIS DE INVERSIÓN DE QUIET INVESTMENT

TÉCNICAS REUNIDAS ($TRE). Copiar no es robar pero… …puede ser relativamente peligroso. Sirva como ejemplo el reciente fiasco de Aryzta para quienes hayan osado copiar la, por el momento, semi-malograda tesis de inversión de Cobas AM. https://www.youtube.com/watch?v=32jiDgQmYPs Siempre nos ha parecido muy interesante el criterio de inversión que partía de copiar las ideas de los gestores más brillantes y con mejores track records. De hecho, ahora, en vísperas de 2019 aún nos parece más atractiva la idea puesto que la mayor parte de...

SAP ($SAP). TESIS DE INVERSIÓN DE @MAAL2AL

OBJETIVO DE LA PRESENTACIÓN  ($SAP): EXPLICAR LAS VENTAJAS COMPETITIVAS DE SAP ENTENDER EL ECOSISTEMA SAP. ENTENDER CUALTITATIVAMENTE - Empresa más grande de Soft Empresarial. - ERP por Excelencia en MID-BIG CAPS - Capitalización bursátil > 120B - En proceso de pasar por su cuarta revolución tecnológica (HANA-Cloud) - R/1 , R/2, R/3… y S/4. Por qué SAP ? Con lo feo y malo que parece. MOAT - Funciona - Robusto y transparente. - Lógico. - Crea Red Comercial. (UP / Down) - Confianza de Gestión y Datos (Due diligence). - Switching costs - No tiene competencia...

SCANFIL (SCANFL). TESIS DE INVERSIÓN DE @CHANDRANAM_ 2/2

SCANFIL (SCANFL) -  Small cap de Finlandia de aproximadamente 300M de market cap. - Más de 40 años de experiencia como proveedor internacional para la industria de telecomunicaciones y electrónica. - Sistema de producción verticalmente integrado: sus productos abarcan desde el diseño del producto y la planificación de la producción hasta la producción de prototipos, el producto final, servicios de mantenimiento y repuestos durante toda la vida del producto del cliente. - Cuenta con 10 fabricas en 7 países distintos esparcidos por Asia, Europa...

CREIGHTONS ($CRL). TESIS DE INVERSIÓN DE @JARG89_VALUE 2/2

Creightons PLC ($CRL). Introducción Empresa de Reino Unido que capitaliza unos 21 millones de libras. Es una empresa que pese a tener unos productos relativamente conocidos, no se habla mucho de ella y es bastante ilíquida. Empresa en proceso de expansión. CAGR de las ventas los últimos 3 y 5 años del 20% y 15% respectivamente. Crece orgánicamente y ha empezado a hacer pequeñas adquisiciones al ganar escala. Este mes se publicaron los resultados del último trimestre y las ventas han aumentado más...

SDIPTECH ($SDIP). TESIS DE INVERSIÓN DE @CHANDRANAM_

SDIPTECH ($SDIP) es una compañía sueca que tiene sus raíces un grupo denominado Serendipity Group, con muchos años en el campo del desarrollo corporativo en Suecia. Originalmente, Sdiptech se llamaba Serendipity innovations y fue fundada en 2004. En 2015 decidió cambiar de nombre y desarrollar sus subsidiarias convirtiendose en la empresa de infraestructuras que es actual. Anteriormente a eso era una especie de capital riesgo que llevaba varias compañías en cartera en diferentes procesos de maduración como luego veremos. Esta actividad...

FINLOGIC SpA (BIT:FNL). TESIS DE INVERSIÓN DE @JARG89_VALUE 1/2

Finlogic SpA (BIT:FNL) Introducción: Empresa italiana que capitaliza unos 40 millones de euros. Se dedica al sector labeling, ofreciéndote desde el sistema de etiquetas, pasando por sistemas de impresión y lectura para terminar con la asistencia técnica. Empresa en proceso de expansión con un buen crecimiento orgánico (podemos esperar un 10% en los siguientes años, del 17% en el pasado) y realizando adquisiciones a buenos múltiplos que permiten cross-selling y diversificar el negocio. CAGR del FCF superiores al 17% en los últimos 3...

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