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EN BUSCA DEL DIVIDENDO PERDIDO (2)

Prometimos no hace mucho que aportaríamos en breve la lista de aquellas empresas que siempre han abonado dividendos señalando, además, a las que lo han hecho de manera creciente e ininterrumpida y también haciendo hincapié en las que mostraban tendencia creciente. Lo prometido, ya se sabe, es deuda. O dividendo.

Exceptuando a las 8 empresas extranjeras (Arcelormittal, Airbus, Aperam, Bayer, Berkeley, Coca Cola European Partners, Edreams y Reno de Medici) y a las 3 que actualmente están suspendidas de negociación (Adveo Group, la CAM y CLEOP) cotizan actualmente en el Mercado Continuo español 121 compañías:

De estas 121 entidades existen 89 que cotizan al menos desde el año 2007 y 32 que han comenzado a cotizar con posterioridad a ese ejercicio y a las que llamaremos “Empresas Nuevas.” Su historial de dividendos se estudiará en un capítulo posterior de esta saga.

El período de abono de dividendos que vamos a examinar comienza en 2007 y termina en 2018, comprendiendo 12 ejercicios. Las compañías examinadas a este fin son las 89 siguientes, a las que llamaremos “Empresas 2007-2018”:

Estas 89 Empresas 2007-2018 se organizan en 2 grupos. El primero es el de las no pagadoras de dividendos bien porque nunca lo han hecho o porque alguna vez lo hicieron como excepción o bien porque venían haciéndolo, pero por diversas circunstancias (normalmente negativas) han dejado de hacerlo. Es el grupo de las “Empresas 2007-2018 que no abonan dividendos” y que suman 37 compañías:

De las 89 Empresas 2007-2018 quedan, por tanto, 52 que forman el grupo de las “Empresas 2007-2018 que sí abonan dividendos.”

De estas 52 compañías recién enumeradas existen 27 que han pagado dividendos en metálico, bien con cargo a resultados o bien con cargo a reservas o prima de emisión, durante todos y cada uno de los 12 años que median entre 2007 y 2018. Es el grupo de las “Empresas 2007-2018 que siempre abonan dividendos”:

Como puede bien apreciarse hay compañías de todas las capitalizaciones y sectores de actividad. De estas 27 empresas que siempre han abonado dividendos existen 17 que lo han hecho de manera creciente o bien que muestran una tendencia creciente:

No cabe duda que estas 6: Enagás, Inditex, Miquel y Costas, Red Eléctrica, Vidrala y Viscofán han tenido un pago de dividendos siempre creciente (Inditex, Red Eléctrica y Vidrala):

 o casi siempre crecientes (Enagás, Miquel y Costas y Viscofán).

Respecto de los 11 restantes la tendencia al crecimiento admite muchos matices. Por ejemplo, los bancos muestran crecimiento ininterrumpido del dividendo durante el último lustro, pero aún les queda recorrido para igualar los pagos que realizaban al inicio de este cómputo temporal, en 2007 o 2008:

La tendencia creciente también tiene distinta intensidad y puede ser fuerte…

…o más moderada…

…de largo recorrido…

…o más corto…

Quedamos abiertos a correcciones o puntualizaciones en las listas ofrecidas en los cuadros anteriores y nos comprometemos en el siguiente post a enumerar a otro grupo de empresas importantes en cuanto al pago de dividendos: las que han pagado casi siempre.

Santiago Casal

6 Comments

  • Raúl

    17 de marzo de 2019 22:11
    Responder

    ACS sí que paga dividendos, aunque sea en forma de scrip, pero con amortización de acciones.

    • David Núñez

      18 de marzo de 2019 10:08
      Responder

      Hola,

      Aquí nos referimos a dividendos en metálico con cargo a resultados, reservas o prima de emisión. No incluimos los dividendos en especie ni el pago flexible. De ahí que no aparezca ACS u otras que usan el scrip.

      Gracias por tu puntualización.

      Saludos
      Quiet Investment

  • Marco

    18 de marzo de 2019 14:25
    Responder

    Santander usa Script también?

  • Jesús

    19 de marzo de 2019 20:16
    Responder

    Muy interesante. ¿Creéis que las acciones con dividendo creciente tienen un ratio rentabilidad/volatilidad mejor a largo plazo que otros títulos? ¿Para cuando un análisis de los aristócratas del dividendo europeo?

    Saludos.

  • David Núñez

    20 de marzo de 2019 10:54
    Responder

    Hola,

    En QI sólo tratamos del mercado español, que es el que en realidad mejor conocemos. Respecto a tu primera pregunta desconocemos la respuesta. Probablemente sí. Quizá podrías el blog de Antonio Rico, que gestiona un FI, Baelo, que basa su estrategia en comprar acciones “aristocráticas.”

    http://inversorinteligente.net/

    Gracias por tu aportación

    Saludos
    QI

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