CUIDADO CON JUGAR CON TU PENSIÓN INDEXADA
CUIDADO CON JUGAR CON TU PENSIÓN INDEXADA
En el anterior post examinamos las perspectivas del inversor indexado al S&P500 a través del conocido y caro ING Direct Fondo Naranja Standard & Poor´S 500 FI, lo que cubría 16 años completos, 2006-2021. Hoy haremos lo mismo, pero con 23 años, 1999-2021. Para ello usaremos los resultados del Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund Investor EUR Accumulation desde 1999-2005, aunque minorados en 0.93 puntos porcentuales, que es la media de la diferencia entre el eficiente producto de Vanguard y el ineficiente instrumento de ING durante el período 2006-2021. De esta forma, nuestro escenario será más realista desde el punto de vista de lo que efectivamente hubiera podido contratar y conseguir un inversor español. Si usamos estos 23 años es porque tenemos resultados en euros, dado que la irrevocabilidad del tipo de cambio euro/peseta se estableció el 31 de diciembre de 1998.
En este ejemplo el inversor aporta 1.200€ al año (100€ al mes), sumando finalmente 27.600€ y obteniendo 100.973€.
Recordemos que la pensión de jubilación media en España es de 1.255€ brutos. En este momento, igual que en el post precedente, el inversor podría suponer una esperanza de vida de 20 años y dar por hecho que dispone de una renta bruta anual de 5.048€, es decir, 420€ mensuales. Dicho de otra manera, el complemento privado a su pensión pública supone un 33% más.
Ahora, supondremos que el período 2000-2008 no se encuentra al inicio de su periplo como inversor, sino al final. En tal caso, habiendo aportado lo mismo, los 27.600€, sus resultados son mucho peores, pues tan sólo conserva 34.173€. De hecho, tras 23 años tiene menos dinero que el inversor del post anterior en el supuesto similar a este, en el cual finalizaba sus aportaciones con la rentabilidad del año 2008 sumando 37.283€.
Esta mueva suma supone una renta anual a 20 años vista de 1.708€, o sea, 142€ al mes. Es decir, dos terceras partes de lo estipulado anteriormente. Incluso aportando más, por ejemplo, actualizando su inversión cada diez años, sumando 50€ a esos 100 mensuales durante 2009-2018 y otros 50€ más entre 2019-2021, los resultados sólo habrían sido ligeramente mejores.
Volviendo, al primer caso, es decir, donde las rentabilidades coinciden con la realidad, sus resultados mejorarían casi un 30% más. Con una inversión de 37.200€ (de media casi 135€ al mes), obtendría 129.248€ brutos, 6.462€ a 20 años, 538€ más a sumar mensualmente a su pensión pública.
De nuevo, nos encontramos con un lado positivo y otro negativo. El positivo es que también ahora se obtienen beneficios. El negativo es que todo depende de cuándo coincida el mercado con la jubilación del inversor, algo que está completamente fuera del alcance de este último. Es importante recalcar que el tiempo, 23 años, no necesariamente mejora un plazo inferior, 16 años, si las cosas se tuercen mucho.
La conclusión más evidente es que el pensionista indexado debe hilar muy fino y tener mucho cuidado. Estaría bien que olvidara las fantasías acerca de que su pensión privada será mejor que la pública porque eso sólo puede suceder si invierte mucho más dinero del que aquí hemos visto, algo que no todo el mundo puede hacer ni permitirse, por mucho que le pese a Fintwit.
Por tanto, cabe plantear un escenario más, relacionado con el tiempo. Para ello debemos acudir a la experiencia indexada más larga que existe, es decir, el Vanguard 500 en dólares, desde la perspectiva del inversor norteamericano. O sea, 45 años completos (1977-2021), para observar qué ocurre en un plazo mucho más largo (pero no infinito ni irreal) que es lo que se alega como recomendable para construir una pensión decente en base a un sistema de capitalización pura en acciones.
Y también en este caso haremos la comprobación de qué ocurre si la jubilación coincide con lo peor, esto es, 2000-2008. A ver qué pasa.
@mellizonomics & @quietinvestment
Hola.
Muy interesante.
Gracias.
¿Han escrito ya el siguiente artículo? No logro encontrarlo y sin él no se puede seguir el razonamiento.
Un saludo
Hola. Gracías. Sí. Es el post siguiente al suyo: https://quietinvestment.com/lo-que-si-puede-funcionar-de-tu-pension-indexada/ S2
si el ING no es efifciente, ¿hay algun otro fondo eficiente? El Vanguard tiene una cantidad mínima a invertir, que lo hace bueno para comparar, pero no para invertir en él.
Hola. Es mejor que consultes para ello una página específica de análisis de fondos, como Finect. Nosotros no somos el lugar adecuado para esas búsquedas. De todas formas, a través de los roboadvisor sí es posible invertir en fondos índice de Vanguard. Y a través de cualquier broker en muchos ETfs de Vanguard. No obstante, es mejor que inicies una búsqueda en internet y compares porque hay más alternativas a Vanguard, como Amundi. Saludos cordiales.