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Cultura Financiera

Quiet Investment / Cultura Financiera

¿OTRO IBEX35 ES POSIBLE?

¿OTRO IBEX35 ES POSIBLE? Al terminar octubre del presente ejercicio la capitalización total del mercado continuo español se elevaba a 772.283 millones de euros. En este cómputo no entran las empresas que están suspendidas de negociación, como Cleop. Tampoco los componentes del MAB EE, con alrededor de 2.000 millones entre las 41 compañías que actualmente lo integran. Pero sí las empresas extranjeras como Airbus, Arcelormittal o CCEP. Como todos sabemos el IBEX35 es un índice ponderado en función de la capitalización...

LA HIDRA DE TRES CABEZAS LA CABEZA DEL GESTOR

La hidra de Lerna es un monstruo acuático de la mitología griega con forma de serpiente policéfala, o sea, con varias cabezas, y aliento venenoso. Hércules la mató en el segundo de sus célebres doce trabajos. La hidra, además, era capaz de regenerar sus cabezas cada vez que una de ellas le era amputada. Si la industria de los fondos de inversión tuviera una mascota qué duda cabe que esta criatura, con su poderosa capacidad de regeneración, merece por méritos propios figurar en su logotipo. Tan pronto se...

LA REVERSIÓN A LA MEDIA O LA MEDIA DE LA REVERSIÓN

En 1926 comienza su singladura el índice que hoy conocemos como SP500, si bien al principio se trataba de un SP90 pues no sería hasta 1957 que se ampliaría a las 500 capitalizaciones más importantes del mercado norteamericano. A continuación, veremos la rentabilidad real de este índice desde su inauguración en 1926 hasta 2018, un recorrido que abarca 93 años. Muchas son las ocasiones en las cuales el inversor ha escuchado que la rentabilidad bursátil a largo plazo es de aproximadamente el 6.6% compuesto anual. Por lo menos...

MI DINERO, EL DE MI FAMILIA Y EL DE MIS AMIGOS

… el de mis conocidos, mis vecinos, mi barbero, el del butano, los condenados por el Procés, etc. Y el suyo, por supuesto. Probablemente uno de los incentivos más fuertes que existe a la hora de alinear los intereses del gestor con los del partícipe radique en el hecho de tener invertido el primero todo o casi todo su patrimonio en el fondo o fondos de inversión que él mismo gestiona. Si el gestor se “juega” su propio dinero junto con el de...

DEL BENCHMARK TEÓRICO AL BENCHMARK PRÁCTICO

En su momento comentamos aquí que el benchmark de referencia para la gestión activa centrada en acciones era, a nuestro modesto entender y opinión, ni más ni menos que el S&P500 Total Return. De la misma manera añadimos en este otro lugar que la performance del Vanguard 500 Index Fund Investor Shares constituía a su vez un auténtico baremo práctico de la gestión activa y hasta lo comparamos con el ING Direct Fondo Naranja S&P500. Durante más de una década la tiranía del SP500 ha...

NO LO ENCONTRARÁS EN MORNINGSTAR LOS PROPIETARIOS (2)

No lo encontrarás en Morningstar, los propietarios (2). Continuando con la exposición del problema relativo a la poca transparencia acerca de la propiedad de las SGIIC de sesgo “independiente”, hoy sugeriremos alguna que otra solución a este problema si es que así debemos considerarlo. no lo encontrarás en morningstar  los propietarios (2) con la exposición del problema relativo a la poca transparencia acerca de la propiedad de las SGIIC de sesgo “independiente”, hoy sugeriremos alguna que otra solución a este problema...

NO LO ENCONTRARÁS EN MORNINGSTAR, LOS PROPIETARIOS (1)

No lo encontrarás en Morningstar, los propietarios (1). A nadie se le oculta que MorningStar es, probablemente, la mejor página web para encontrar información relevante respecto a los fondos de inversión. El volumen de datos que maneja es inmenso y sus herramientas resultan de gran utilidad. Sin embargo, su punto de partida es claramente institucional y eso genera ciertas lagunas de tipo personal que, no obstante, revisten capital importancia a la hora de evaluar un fondo de inversión. La gestión independiente,...

LA REVERSIÓN A LA MEDIA O LA MEDIA DE LA REVERSIÓN

La reversión a la media o la media de la reversión. En 1926 comienza su singladura el índice que hoy conocemos como SP500, si bien al principio se trataba de un SP90 pues no sería hasta 1957 que se ampliaría a las 500 capitalizaciones más importantes del mercado norteamericano. A continuación, veremos la rentabilidad real de este índice desde su inauguración en 1926 hasta 2018, un recorrido que abarca 93 años. Muchas son las ocasiones en las cuales el inversor ha escuchado...

“PEZES” GRANDES Y PEQUEÑOS

Azvalor AM gana más dinero que Cobas AM. Por lo menos así ha sido en 2018 de acuerdo a sus respectivas Cuentas Anuales auditadas. Es bueno para el partícipe que una gestora cuya propiedad recae en los propios gestores obtenga ganancias. Nada reprochable hay en ello… siempre y cuando el partícipe termine recibiendo su parte, esto es, una rentabilidad compuesta anual por encima de la media del benchmark de referencia, asunto este no exento de polémica. De lo contrario, las altas comisiones abonadas por aquel,...

COMPARACIONES INDEXADAS UN TANTO ODIOSAS

No hace mucho tratábamos aquí de la comparación entre el mítico Vanguard 500 y el campechano ING Direct Fondo Naranja SP500. El indexado americano de “tu banco amigo” ha vapuleado sin piedad a la gestión activa española a largo plazo. Desde 2006 hasta ahora lo cierto es que el mejor producto de ahorro e inversión de la entidad naranja ha repartido sopapos a diestro y siniestro (en términos de rentabilidad, por supuesto) a pesar de tener una ratio de gastos elevada (1.1%). Su único defecto,...

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